I+D en curso adquirida
El costo de los proyectos de investigación y desarrollo adquiridos mediante combinaciones de negocios que aún no han alcanzado la viabilidad tecnológica.
La Investigación y Desarrollo en Curso Adquiridos (IPR&D) representa el valor asignado a los proyectos de investigación y desarrollo en curso de una empresa adquirida que aún no han alcanzado la viabilidad tecnológica y no tienen un uso futuro alternativo. Según las normas contables, cuando una empresa compra otra, debe asignar el precio de compra a todos los activos identificables. La parte asignada a estas carteras de I+D incompletas y de alto riesgo se clasifica como IPR&D adquirida. Para los inversores, esta partida es muy importante debido a su impacto inmediato en la rentabilidad. Según los principios contables generalmente aceptados (GAAP), estos proyectos adquiridos a menudo deben imputarse como gasto inmediatamente en el trimestre en que se cierra la adquisición, en lugar de capitalizarse en el balance general y amortizarse a lo largo del tiempo. Este tratamiento contable puede provocar una caída masiva y puntual en el resultado operativo GAAP y en el resultado neto, haciendo que una empresa adquirente muy rentable parezca temporalmente no rentable. Para evaluar el desempeño operativo central, muchas empresas excluyen estos cargos de sus métricas de ganancias "ajustadas" o no GAAP. Sin embargo, los inversores minoristas deben actuar con cautela. Aunque técnicamente se trata de cargos contables no monetarios en el momento de la cancelación, representan efectivo real desembolsado para adquirir la cartera. Ignorar sistemáticamente la IPR&D adquirida puede llevar a sobreestimar la verdadera eficiencia de capital y el retorno de la inversión de una empresa adquirente.
La Compañía A adquiere una empresa biotecnológica en fase clínica por $500 millones en efectivo. Durante la asignación del precio de compra, los tasadores determinan que $300 millones del precio de compra son directamente atribuibles a un fármaco oncológico experimental en ensayos de fase II. Como el fármaco aún no ha recibido aprobación regulatoria y no tiene uso alternativo, la Compañía A debe registrar un gasto de I+D en curso adquirida de $300 millones en su estado de resultados del trimestre actual, lo que reduce su beneficio neto GAAP en $300 millones.