취득한 진행 중 연구개발(IPR&D)

아직 기술적 실현 가능성에 도달하지 못한 사업결합을 통해 취득한 연구개발 프로젝트의 비용입니다.

인수된 진행 중 연구개발(IPR&D)은 피인수 기업의 진행 중인 연구개발 프로젝트 중 아직 기술적 실현 가능성에 도달하지 못했고 미래의 대체 용도가 없는 프로젝트에 부여된 가치를 의미합니다. 회계기준에 따르면, 한 기업이 다른 기업을 인수할 때 매수 대금을 모든 식별 가능한 자산에 배분해야 합니다. 이렇게 불완전하고 위험이 높은 연구개발 파이프라인에 배분된 부분은 인수된 IPR&D로 분류됩니다. 투자자들에게 이 항목은 수익성에 즉각적인 영향을 미치기 때문에 매우 중요합니다. GAAP에 따르면, 이러한 인수 프로젝트는 대차대조표에 자본화하여 시간에 걸쳐 상각하는 대신, 인수가 종료되는 분기에 즉시 비용으로 처리해야 하는 경우가 많습니다. 이러한 회계 처리는 GAAP 기준 영업이익과 순이익에 막대한 일회성 급감을 초래하여, 수익성이 매우 높은 인수 기업이 일시적으로 적자를 보이는 것처럼 보이게 할 수 있습니다. 핵심 영업 성과를 평가하기 위해 많은 기업이 이러한 비용을 "조정" 또는 비GAAP 이익 지표에서 제외합니다. 그러나 개인 투자자들은 주의해야 합니다. 이것이 상각 시점에 기술적으로 비현금성 회계 비용이기는 하지만, 이는 파이프라인을 인수하기 위해 실제로 지출된 현금을 나타냅니다. 인수된 IPR&D를 습관적으로 무시하면 인수 활동이 활발한 기업의 진정한 자본 효율성과 투자수익률을 과대평가하게 될 수 있습니다.

A사는 임상 단계의 바이오텍 기업을 현금 5억 달러에 인수합니다. 매수가격 배분 과정에서 평가기관은 인수가격 중 3억 달러가 임상 2상 시험 중인 실험적 항암제에 직접 귀속된다고 판단합니다. 해당 약물은 아직 규제 승인을 받지 못했고 대체 용도가 없기 때문에, A사는 당분기 손익계산서에 3억 달러의 인수된 IPR&D(진행 중 연구개발) 비용을 기록해야 하며, 이에 따라 GAAP 기준 순이익이 3억 달러 감소합니다.