買収

ある企業が別の企業の支配権を取得すること。

買収は、ある企業が対象企業として知られる別の企業の過半数または支配権を取得する際に発生します。合併では、2つの企業が統合されて全く新しい企業が形成されるのに対し、買収は通常、対象企業が買い手の既存の企業構造に吸収されるか、子会社として運営されることを意味します。買収には、対象企業の経営陣が取引を承認する友好的買収と、経営陣の同意なしに買い手が直接株主に株式を購入する敵対的買収があります。 買収資金を調達するために、買収企業は現金、負債、自社株式、またはこれらを組み合わせて使用できます。投資家は、対象企業の現在の市場価値に対して支払われるプレミアムを見て、戦略的適合性を評価することにより、これらの取引を分析します。この取引は買い手の貸借対照表に反映され、対象企業の識別可能な純資産の公正価値を超えて支払われた購入価格はのれんとして記録されます。 個人投資家は、買収が企業の成長軌道とリスクプロファイルを大幅に変える可能性があるため、買収に細心の注意を払っています。買収はシナジー、コスト削減、市場拡大を通じて価値を生み出すことができますが、統合リスクも高くなります。歴史的に、多くの買収は、文化の衝突、シナジーの過大評価、対象企業への過払いなどにより、期待された価値を提供できず、最終的には高額なのれん減損損失につながる可能性があります。

会社Aは、時価総額1億ドルの会社Bを買収しようとしている。会社Bの株主に売却を説得するため、会社Aは30%の買収プレミアムを提示し、取引総額は1億3,000万ドルと評価される。会社Aは、5,000万ドルの新株発行と8,000万ドルの銀行借入によってこの買収代金を調達する。会社Bの有形純資産が9,000万ドルと評価される場合、会社Aは残りの4,000万ドル（1億3,000万ドルの買収価格から9,000万ドルの純資産を差し引いた額）をのれんとして貸借対照表に計上することになる。