인수

한 회사가 다른 회사의 지배 지분을 매입하는 것.

인수는 한 회사가 다른 회사, 즉 대상 회사의 과반수 또는 지배적 지분을 매입할 때 발생합니다. 두 개의 실체가 결합하여 완전히 새로운 법인을 형성하는 합병과 달리, 인수는 일반적으로 대상 회사가 구매자의 기존 기업 구조에 흡수되거나 자회사로 운영되는 결과를 낳습니다. 인수는 대상 회사의 경영진이 거래를 승인하는 우호적 인수와 구매자가 경영진의 동의 없이 주주들에게 직접 주식을 매입하는 적대적 인수로 나눌 수 있습니다. 인수를 자금 조달하기 위해 인수 기업은 현금, 부채, 자사 주식 또는 이들의 조합을 사용할 수 있습니다. 투자자들은 대상 회사의 현재 시장 가치에 대해 지불된 프리미엄을 살펴보고 전략적 적합성을 평가함으로써 이러한 거래를 분석합니다. 거래는 구매자의 대차대조표에 반영되며, 대상 회사의 식별 가능한 순자산의 공정가치를 초과하여 지불된 매수 가격은 영업권으로 기록됩니다. 개인 투자자들은 인수가 기업의 성장 궤적과 위험 프로필을 크게 바꿀 수 있기 때문에 인수에 세심한 주의를 기울입니다. 인수는 시너지, 비용 절감 및 시장 확장을 통해 가치를 창출할 수 있지만, 높은 통합 위험도 수반합니다. 역사적으로 많은 인수가 문화적 충돌, 시너지 과대평가 또는 대상 회사에 대한 과도한 지불로 인해 기대 가치를 제공하지 못했으며, 이는 결국 비용이 많이 드는 영업권 손상차손으로 이어질 수 있습니다.

A사는 시가총액이 1억 달러인 B사를 인수하려고 합니다. B사 주주들이 매각하도록 설득하기 위해 A사는 30%의 인수 프리미엄을 제시하며, 이로써 거래 가치는 1억 3천만 달러로 평가됩니다. A사는 5천만 달러어치의 신주를 발행하고 8천만 달러의 은행 부채를 부담하여 이 거래 대금을 지급합니다. B사의 순물적 자산이 9천만 달러로 평가되면, A사는 나머지 4천만 달러(인수 가격 1억 3천만 달러에서 순자산 9천만 달러를 뺀 금액)를 재무상태표에 영업권으로 계상합니다.