ADR

Un certificado emitido por un banco estadounidense que representa acciones de una empresa extranjera y que se negocia en las bolsas de EE. UU. igual que las acciones nacionales.

Un American Depositary Receipt (ADR) es un certificado emitido por un banco depositario estadounidense que representa un número específico de acciones de una empresa extranjera. El ADR cotiza en bolsas de valores estadounidenses, como la Bolsa de Nueva York o Nasdaq, y se valora y liquida en dólares estadounidenses. Esta estructura permite a los inversionistas nacionales obtener exposición a empresas internacionales sin la complejidad de abrir cuentas de corretaje en el extranjero, ejecutar operaciones en bolsas extranjeras o gestionar normas de transacciones transfronterizas. Los ADR se crean cuando una institución financiera estadounidense compra acciones de una empresa extranjera en su bolsa local y las mantiene en un banco custodio. La institución luego emite recibos que representan esas acciones al público. Los ADR pueden estructurarse con diferentes proporciones; por ejemplo, un ADR puede representar una acción extranjera, una fracción de una acción o varias acciones. Los dividendos pagados por la empresa extranjera son convertidos a dólares estadounidenses por el banco depositario y distribuidos a los tenedores de ADR, netos de comisiones de conversión y retenciones de impuestos en el extranjero. Los inversionistas utilizan los ADR para diversificar sus carteras a nivel global mientras mantienen la comodidad, la liquidez y las protecciones regulatorias del mercado nacional. Sin embargo, los inversionistas en ADR deben ser conscientes de riesgos particulares. Aunque el ADR cotiza en dólares estadounidenses, su valor fluctúa con el tipo de cambio de la moneda del país de origen de la empresa extranjera. Además, los gobiernos extranjeros pueden aplicar retenciones de impuestos sobre los dividendos, y los bancos depositarios a menudo cobran pequeñas comisiones de custodia que se deducen directamente de los pagos de dividendos.

Las acciones locales de un fabricante de automóviles extranjero cotizan en la Bolsa de Fráncfort a 80 euros cada una. Un banco estadounidense establece un programa de ADR en el que 1 ADR representa 0.5 acciones del título local. Si el tipo de cambio de euro a USD es 1.10, el valor de 0.5 acciones locales es 40 euros, lo que hace que el valor razonable del ADR sea equivalente a 40 1.10 = $44.00 USD.