Operación totalmente en acciones

Una fusión o adquisición en la que la empresa adquirente paga por la empresa objetivo enteramente con sus propias acciones en lugar de efectivo.

Una operación totalmente en acciones es una fusión o adquisición corporativa en la que la empresa adquirente paga por la empresa objetivo enteramente mediante la emisión y distribución de sus propias acciones a los accionistas de la empresa objetivo, en lugar de usar efectivo. La transacción se rige por una relación de canje predeterminada, que dicta cuántas acciones de la empresa compradora se emiten por cada acción de la empresa objetivo. Para la empresa adquirente, esta estructura preserva las reservas de efectivo y evita la necesidad de asumir deuda costosa. Sin embargo, debido a que el valor de la transacción está vinculado directamente al precio de las acciones del comprador, las fluctuaciones del mercado entre el anuncio y la fecha de cierre alterarán el precio de compra implícito final. Además, la emisión de nuevas acciones diluye el porcentaje de propiedad y las ganancias por acción de los accionistas existentes de la adquirente. Los inversores analizan estas operaciones para determinar si la transacción será acretiva (aumentará las ganancias por acción) o dilutiva (reducirá las ganancias por acción), tanto a corto como a largo plazo. Si el mercado cree que el adquirente está pagando de más o que las sinergias estratégicas no justifican la dilución, el precio de las acciones del adquirente puede caer tras el anuncio. Por el contrario, los accionistas de la empresa objetivo deben decidir si quieren mantener participación en la nueva entidad combinada y soportar sus riesgos de mercado continuos.

La Compañía A acuerda adquirir la Compañía B en una transacción totalmente en acciones con un ratio de canje de 0.5. Si un inversor posee 100 acciones de la Compañía B, recibirá 50 acciones de la Compañía A (100 acciones 0.5) al completarse la fusión, y sus acciones originales de la Compañía B serán canceladas.