ARM

ベンチマーク指数に基づいて金利が定期的に調整される住宅ローン。

変動金利型住宅ローン（ARM）とは、一般的に当初の固定金利期間終了後に金利が変動する住宅ローンのことです。金利の調整はベンチマークとなる金融指数に連動しており、借り手の毎月の返済額は市場全体の金利動向に合わせて上下する可能性があります。これは、ローン期間中を通じて金利が一定である固定金利型住宅ローンとは対照的です。 投資家にとって、ARM申請の割合を追跡することは、消費者行動、住宅の購入負担能力、信用リスクに関する貴重な洞察を提供します。固定金利型住宅ローンの金利が高い場合、購入者は当初の返済額を抑えるためにARMを利用することがよくありますが、金利が上昇し続けると支払額急増のリスクにさらされます。住宅ローン市場におけるARMの高い集中度は、金利上昇局面においてシステミックリスクを高める可能性があり、借り手がより高い毎月の返済義務に直面することでデフォルト率の上昇につながることがあります。 ARMを評価する際、投資家やアナリストは固定金利型住宅ローンと当初ARM金利のスプレッド、および金利調整の計算に用いられる指数とマージンを確認します。一般的なベンチマークには、担保付翌日物調達金利（SOFR）や恒久満期国債（CMT）金利が含まれます。ほとんどのARMには、各調整期間中およびローン期間全体を通じて金利が上昇できる上限を制限するキャップが設けられています。

住宅購入者が$400,000の5/1 ARMを借り入れます。最初の5年間は、金利は当初金利4.5%で固定されます。6年目には、金利がベンチマーク指数（SOFR）3.0%に2.0%のマージンを加えたものに基づいて調整されます。その年の新しい金利は3.0% + 2.0% = 5.0%となり、これにより借り手の毎月の返済額が増加します。