Asignación de activos

Estrategia de dividir una cartera entre diferentes clases de activos.

La asignación de activos es una estrategia de inversión que consiste en dividir una cartera de inversiones entre diferentes categorías de activos, como acciones, bonos y efectivo. El objetivo principal de esta práctica es equilibrar el riesgo y la recompensa distribuyendo los activos de una cartera según los objetivos financieros, la tolerancia al riesgo y el horizonte de inversión de cada individuo. Debido a que las diferentes clases de activos se comportan de manera distinta ante diversas condiciones del mercado, una caída en una categoría puede verse compensada por un aumento o estabilidad en otra. Determinar la asignación de activos adecuada es altamente subjetivo y generalmente depende de la edad del inversor y su horizonte temporal. Una regla general común consiste en restar la edad del inversor de 110 o 120 para determinar el porcentaje de la cartera que debería destinarse a renta variable, asignando el resto a renta fija y efectivo. Con el tiempo, a medida que los valores del mercado fluctúan, la asignación real de una cartera se desvía de su objetivo, lo que requiere un rebalanceo periódico para comprar o vender activos y volver a la combinación objetivo original. Los inversores se preocupan profundamente por la asignación de activos porque la investigación académica sugiere que es el factor determinante más importante de la variabilidad del rendimiento total de la cartera, superando con creces la selección de valores individuales. Una asignación de activos bien estructurada ayuda a mitigar el riesgo sistémico y previene la toma de decisiones emocionales durante las caídas del mercado. Un error común es mantener una asignación demasiado conservadora al inicio de la vida, lo que conlleva el riesgo de no superar la inflación, o ser demasiado agresivo cerca de la jubilación, lo que expone al inversor a pérdidas de capital severas cuando dispone de poco tiempo para recuperarse.

Un inversor con una tolerancia moderada al riesgo decide una asignación objetivo de activos del 60% en acciones y 40% en bonos. Comienza con una cartera de $100,000, invirtiendo $60,000 en un fondo indexado de acciones y $40,000 en un fondo indexado de bonos. Después de un año de fuerte desempeño del mercado bursátil, el fondo de acciones crece a $75,000 mientras que el fondo de bonos permanece en $40,000, llevando el valor total de la cartera a $115,000. La nueva asignación es ahora de 65.2% en acciones ($75,000 / $115,000) y 34.8% en bonos ($40,000 / $115,000). Para volver a la asignación objetivo 60/40, el inversor debe vender $6,000 del fondo de acciones y utilizar las ganancias para comprar $6,000 del fondo de bonos, restableciendo el equilibrio a $69,000 en acciones (60%) y $46,000 en bonos (40%).