Activos bajo gestión

El valor de mercado total de todos los activos financieros que una institución financiera, como un ETF o un fondo mutuo, gestiona en nombre de sus clientes.

Los Activos bajo Gestión (AUM, por sus siglas en inglés) representan el valor de mercado total de todos los activos financieros que una institución financiera, como una firma de inversión, un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF), gestiona en nombre de sus clientes. Constituyen una medida principal del tamaño, la escala y la huella operativa de un fondo. El AUM fluctúa diariamente en función de dos factores principales: el rendimiento de mercado de los valores subyacentes en la cartera y la entrada o salida de capital de los inversores. Cuando el valor de las posiciones del fondo sube, o cuando nuevos inversores compran participaciones, el AUM aumenta. Por el contrario, las caídas del mercado o los reembolsos de los inversores hacen que el AUM se reduzca. Para los inversores minoristas, el AUM es un indicador crítico de la liquidez y la viabilidad del fondo. Los fondos con un AUM mayor normalmente disfrutan de mayores volúmenes de negociación, diferenciales de compraventa (bid-ask) más ajustados y menores costos de transacción. También tienen menos probabilidades de enfrentar una liquidación repentina, ya que los fondos más grandes generan ingresos por comisiones de gestión suficientes para cubrir sus costos operativos fijos. Por el contrario, un AUM muy pequeño puede ser una señal de advertencia de que un fondo no es rentable para el patrocinador y corre el riesgo de cerrar. Si bien un AUM alto generalmente es positivo para la liquidez, un AUM extremadamente grande en fondos de gestión activa a veces puede obstaculizar el rendimiento. Cuando un fondo se vuelve demasiado grande, el gestor puede tener dificultades para comprar o vender posiciones significativas sin mover el precio de mercado de los valores subyacentes, o puede verse obligado a comprar acciones menos preferidas simplemente para invertir su efectivo excedente.

Un fondo cotizado en bolsa posee 10,000,000 de acciones de la Compañía A valoradas en $50 por acción, y 5,000,000 de acciones de la Compañía B valoradas en $100 por acción, junto con $50,000,000 en efectivo. El valor total de las tenencias de la Compañía A es de $500,000,000 y el de la Compañía B es de $500,000,000. Los activos bajo gestión (AUM) del fondo se calculan así: $500,000,000 + $500,000,000 + $50,000,000 = $1,050,000,000 (o $1.05 mil millones).