買い下がり（ナンピン）

価格が下落するにつれて資産の株式を買い増し、投資家の平均購入価格を引き下げる戦略。

ナンピン買い（平均取得単価の引き下げ）とは、既に保有している資産の価格が下落した後に、その資産の追加株式を購入する投資戦略です。より低いコストで株式を追加取得することで、投資家は保有ポジション全体の平均購入価格を引き下げることができます。主な目的は損益分岐点を引き下げることであり、資産価格が回復した際に、より迅速に収益化を達成できるようにします。 新たな平均取得単価を計算するには、全購入にわたる投資総額を保有株式总数で割ります。この戦略は、価格下落をファンダメンタルズの強い資産を割安で購入する機会と捉える、長期的かつ確信度の高い投資家によって一般的に用いられます。 ナンピン買いは、反発する市場において回復を加速させる可能性がある一方で、重大なリスクを伴います。資産の根幹事業が恒久的に損なわれている場合や構造的な衰退に直面している場合、追加の株式を購入することは、失敗する投資により多くの資金を配分することで損失を拡大させることになります。この落とし穴は、しばしば「バリュートラップ」や「悪い投資にさらに金を注ぎ込む」ことと呼ばれます。成功的な実行には、一時的な市場の変動とファンダメンタルズの恒久的な悪化とを区別することが求められます。

投資家は当初、A社の株式を1株あたり$100で100株購入し、$10,000を支出する。株価が$50に下落すると、投資家は$50でさらに100株購入し、$5,000を支出する。投資した総資本は$15,000（$10,000 + $5,000）で、合計200株となる。新しい1株あたりの平均コストは$15,000 / 200 = $75である。投資家は今や、当初の$100ではなく$75で損益分岐点に達する。