向下摊平

在资产价格下跌时买入更多份额，从而降低投资者平均购买成本的策略。

向下摊平是一种投资策略，指投资者在已持有资产的价格下跌后，购买该资产的更多份额。通过以更低成本买入更多份额，投资者会降低其整个持仓的平均购买价格。其主要目标是降低盈亏平衡门槛，使投资者在资产价格回升时能够更快实现盈利。 要计算新的平均成本，投资者需将所有买入所投入的总资本除以所持有的总份额数。该策略通常被长期投资者和信念坚定的投资者使用，他们将价格下跌视为以折价买入基本面强劲资产的机会。 尽管向下摊平在市场反弹时可以加速回本，但它也伴随重大风险。如果该资产的 underlying business 已遭受永久性损害或面临结构性衰退，那么买入更多份额会通过将更多资本配置到一项失败的投资上而放大亏损。这一陷阱通常被称为价值陷阱，或“把好钱扔在坏钱后面”。成功执行该策略需要区分暂时性的市场波动与基本面的永久性恶化。

一位投资者最初以每股100美元买入公司A的100股股票，花费10,000美元。股价跌至50美元，该投资者又以每股50美元买入100股，花费5,000美元。总投入资本为15,000美元（10,000美元 + 5,000美元），共计200股。新的每股平均成本为15,000 / 200 = 75美元。现在，该投资者在75美元时即可实现盈亏平衡，而不再是原来的100美元。