バーベル

資産を両極端の2つのカテゴリーに集中させ、中間を避ける投資戦略。

バーベル戦略とは、資本をリスクの両極端にある相反する2つのカテゴリーに集中させ、中間領域を完全に回避する投資アプローチです。ポートフォリオを、一方の端に非常に保守的で低リスクの資産、もう一方の端に非常に積極的で高リスクの資産へと分割することで、投資家は防御的配分の安全性を確保しつつ、投機的配分による爆発的な上昇余地も保持しようとします。 債券投資におけるバーベル戦略では、非常に短い短期債（金利リスクが低く流動性が高い）と非常に長い長期債（より高い利回りと金利変動への感応度の高さを提供）を保有し、中期債を回避します。株式ポートフォリオでは、この戦略は安定したキャッシュリッチなディフェンシブ株と、非常に投機的な成長株、テクノロジー株、バイオテクノロジー株を併せ持つ形で現れます。 投資家がこの戦略に関心を持つのは、非常に変動性の高い、または不確実な市場環境を Navigate するための構造化された方法を提供するからです。市場下落時には常に保護的なクッションが確保される一方で、ポートフォリオは急激な市場上昇にも参加できます。主な落とし穴は、リバランスの取引コストと、除外される中リスク資産が特定の市場サイクルにおいて両極端の資産を上回る可能性があることです。

投資家がバーベル戦略を用いて10万ドルの債券ポートフォリオを構築しています。50%（5万ドル）を利回り5.0%の1年物米国財務省短期証券（Tビル）に、残りの50%（5万ドル）を利回り4.2%の30年物米国国債に配分し、5年物および10年物米国中期国債（ノート）は完全に避けています。このポートフォリオの加重平均利回りは、（0.50 × 5.0%）＋（0.50 × 4.2%）＝4.6%です。