Erosión por biosimilares
La pérdida de cuota de mercado y de poder de fijación de precios que experimenta un medicamento biológico de marca tras la entrada en el mercado de biosimilares más baratos y muy similares.
La erosión de biosimilares describe la disminución en ventas, cuota de mercado y poder de fijación de precios que experimenta una compañía farmacéutica cuando su fármaco biológico patentado enfrenta la competencia de biosimilares. Los biológicos son medicamentos complejos fabricados a partir de células vivas, y los biosimilares son versiones altamente similares y de menor costo que se aprueban una vez que expira la protección de patente del fármaco original. Para los inversores en biotecnología y farmacéutica, el seguimiento de la erosión de biosimilares es fundamental para pronosticar flujos de ingresos a largo plazo y evaluar el pipeline de una compañía. A diferencia de los fármacos genéricos tradicionales de molécula pequeña, que pueden provocar caídas inmediatas de ingresos del 80% o más (conocidas como precipicio de patentes), la erosión de biosimilares es históricamente más gradual. Este ritmo más lento se debe a los complejos requisitos de fabricación, las barreras regulatorias, los hábitos de prescripción de los médicos y las negociaciones de formularios con los pagadores. Los inversores analizan las tasas de erosión monitoreando las pérdidas de cuota de mercado en volumen y las disminuciones del precio de venta promedio (ASP) del fármaco de marca tras la entrada de competidores. Una curva de erosión pronunciada puede afectar severamente los márgenes operativos y el flujo de caja de un fabricante de medicamentos, mientras que una curva de erosión leve sugiere una fuerte lealtad a la marca, estrategias efectivas de precios defensivos o altos costos de cambio para los pacientes.
La Compañía A obtiene $1,000,000,000 en ingresos anuales con un medicamento biológico de gran éxito a un precio de $10,000 por tratamiento. Dos competidores biosimilares entran en el mercado, capturan el 30% del volumen y obligan a la Compañía A a reducir su precio un 20%, hasta $8,000, para retener el 70% restante del volumen. Los nuevos ingresos de la Compañía A se calculan como el 70% del volumen original (70,000 tratamientos) multiplicado por el nuevo precio de $8,000, lo que equivale a $560,000,000. Esto representa una erosión total por biosimilares de $440,000,000, o el 44% de los ingresos originales.