브리지론

영구 자금 조달이 확보되거나 의무가 이행될 때까지 즉시 자금을 제공하기 위해 사용되는 단기 대출입니다.

브릿지론은 차입자가 영구적인 장기 자금을 확보하거나 기존의 재무적 의무를 해결할 때까지 즉각적인 현금 흐름을 제공하기 위해 설계된 일시적인 단기 자금 조달 수단입니다. 기업 금융에서 이러한 대출은 일반적으로 만기가 몇 주에서 1년까지이며, 표준 부채보다 높은 금리를 적용하고, 부동산, 재고자산 또는 인수 대상의 자산과 같은 담보로 뒷받침되는 경우가 많습니다. 기업들은 시간에 민감한 인수를 신속하게 완료하거나, 긴급한 자본 지출을 충당하거나, 더 큰 규모의 자본 조달이 완료될 때까지 운전자본을 유지하기 위해 브릿지론을 자주 사용합니다. 이러한 대출은 일시적인 성격을 띠기 때문에, 일반적으로 후속 주식 발행, 채권 발행 또는 신디케이트 은행 대출의 수익금을 사용하여 신속하게 상환될 것이라는 전제로 구조화됩니다. 주식 및 채무 투자자에게 있어, 기업의 대차대조표에 브릿지론이 존재한다는 것은 차환 위험을 초래합니다. 신용 시장이 긴축되고, 금리가 급등하거나, 브릿지론 만기 전에 기업의 재무 성과가 악화될 경우, 기업은 영구적인 자금 조달을 확보하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 이로 인해 기업은 매우 높은 금리로 부채를 차환하거나 불리한 시장 상황에서 희석성 주식을 발행해야 할 수 있으며, 이는 잠재적으로 주가에 악영향을 미칠 수 있습니다.

회사 A가 경쟁사를 5억 달러에 인수하기로 합의합니다. 거래를 즉시 종결하기 위해 회사 A는 연이자율 8%로 5억 달러의 6개월 브릿지 대출을 확보합니다. 3개월 후, 회사 A는 브릿지 대출을 상환하기 위해 5% 금리로 5억 달러의 10년 만기 선순위 채권을 성공적으로 발행합니다. 3개월 기간 동안 브릿지 대출에 대해 지급된 총이자는 $500,000,000 8% (3 / 12) = $10,000,000입니다.