过桥贷款

一种短期贷款，用于在获得永久融资或履行某项义务之前提供即时资金。

过桥贷款是一种临时性短期融资工具，旨在提供即时现金流，直到借款方获得永久性长期融资或清偿现有财务义务。在公司金融领域，此类贷款期限通常从几周到一年不等，利率高于标准债务，且通常以房地产、存货或收购标的资产等作为抵押担保。 企业常利用过桥贷款快速完成时效性强的收购交易、为紧急资本支出提供资金，或在等待更大规模融资落地期间维持营运资金。由于此类贷款本质上是临时性的，其结构设计通常预期将通过后续的股权发行、债券发行或银团贷款所得款项迅速偿还。 对于股权和债务投资者而言，公司资产负债表上存在过桥贷款会引入再融资风险。若信贷市场收紧、利率飙升，或公司财务表现在过桥贷款到期前恶化，公司可能难以获得永久性融资。这可能迫使公司以极高成本展期债务，或在不利的市场条件下发行摊薄性股权，进而可能损害股价。

A公司同意以5亿美元收购一家竞争对手。为立即完成交易，A公司获得了一笔5亿美元、年利率8%的6个月期过桥贷款。三个月后，A公司成功发行了5亿美元、利率5%的10年期高级票据，以偿还这笔过桥贷款。该过桥贷款在3个月期间支付的总利息为 $500,000,000 8% (3 / 12) = $10,000,000。