牛市

股价持续上涨的一段时期，通常指涨幅超过20%的行情。

牛市是指整个金融市场或某个行业资产价格持续上涨的时期。虽然这个词最常与股市相关联，但它同样适用于债券、房地产、大宗商品或货币。在股票市场中，牛市传统上被定义为如标普500指数等主要市场指数从近期低点上涨20%或更多。这一上升趋势通常由强劲的经济增长、高就业率、企业利润增长和积极的投资者情绪推动。 在牛市期间，投资者信心高涨，形成自我强化的循环。随着股价上涨，投资者预期未来收益而买入更多资产，从而进一步推高价格。这一时期的另一个特点是首次公开募股（IPO）活动增加以及交易量高企，因为公司希望利用公众对股票的兴趣。 对于散户投资者来说，牛市为财富积累提供了重要机会，尤其是通过买入并持有策略。然而，这一时期的常见陷阱是过度自信。投资者可能将上涨的市场误认为是自己在金融上的才智，从而过度承担风险、买入估值过高的资产或忽视分散投资。理解牛市不会永远持续，有助于投资者保持均衡的投资组合，以承受最终可能出现的市场下行。

如果标普500指数触及3,000点的周期性低点，随后攀升至3,600点，总涨幅计算为(3,600 − 3,000) / 3,000 = 0.20，即20%。由于该指数从谷底恰好上涨了20%，市场已正式进入牛市。