自社株買い

企業が市場から自社株を買い戻し、多くの場合EPS（一株当たり利益）を押し上げる。

自社株買い（株式買戻し）とは、公開企業が現金を使用して、公開市場または株主から直接、自社株を買い戻す行為を指します。買い戻された株式は会社に吸収され、発行済み株式総数が減少します。このコーポレートアクションは、配当金の支払いと並んで、経営陣が株主に資本を還元する一般的な方法です。 株式総数の減少により、自社株買いは残存株主の会社に対する比例的所有権を自動的に引き上げます。また、企業の純利益合計が変わらない場合でも、1株当たり利益（EPS）や1株当たりフリーキャッシュフローといった主要な1株当たり財務指標を改善します。投資家はしばしば自社株買いを、経営陣が会社の将来見通しに自信を持ち、株価が割安であると確信している兆候と見なします。 しかし、自社株買いが常に有益であるとは限りません。投資家は、企業が株主価値を毀損し得る高値で自社株を購入していないかを評価する必要があります。さらに、自社株買いに現金を使用することは、その資金が研究開発、設備投資、または借入金の返済に振り向けられないことを意味します。有機的なフリーキャッシュフローではなく、新規の借入によって賄われる多額の自社株買いは、投資家にとって一般的なレッドフラッグ（警告サイン）です。

A社の純利益は1,000万ドル、発行済み株式数は200万株であり、1株当たり利益（EPS）は5.00ドル（1,000万ドル ÷ 200万株）となる。同社は自社株買いを実行し、20万株を買い戻すことを決定する。買い戻し後、発行済み株式数は180万株に減少する。純利益が1,000万ドルのままであるため、新しいEPSは5.56ドル（1,000万ドル ÷ 180万株）に上昇し、純利益の実際の成長がないにもかかわらず、EPSは11.2%増加したことになる。