Opción de compra

Opción que otorga el derecho de comprar un activo a un precio de ejercicio antes del vencimiento.

Una opción de compra (call) es un contrato financiero que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de adquirir un activo subyacente específico —como una acción— a un precio predeterminado (el precio de ejercicio) dentro de un período de tiempo establecido. Por este derecho, el comprador paga una tarifa llamada prima al vendedor (o emisor) de la opción. Si el precio del activo subyacente no supera el precio de ejercicio antes del vencimiento de la opción, el contrato pierde su valor y la pérdida del comprador se limita a la prima pagada. Los inversores suelen comprar opciones de compra cuando esperan que el precio del activo subyacente suba significativamente. Esta estrategia ofrece apalancamiento, ya que permite a los inversores controlar un gran número de acciones por una fracción del costo de comprarlas directamente. Por el contrario, los inversores pueden vender (emitir) opciones de compra para generar ingresos a través de las primas si esperan que el precio del activo subyacente se mantenga estable o baje ligeramente. Un riesgo clave para los compradores de opciones de compra es la decadencia temporal (time decay), lo que significa que el valor de la opción disminuye a medida que se acerca la fecha de vencimiento, incluso si el precio de la acción subyacente no cambia. Además, si el precio de la acción no supera el precio de ejercicio al vencimiento, la opción expira sin valor (out-of-the-money), lo que resulta en una pérdida del 100% de la prima pagada. Para los vendedores de opciones de compra descubiertas (al descubierto), el riesgo es teóricamente ilimitado porque no hay un límite máximo para cuán alto puede llegar el precio de una acción.

Un inversor compra una opción de compra (call) para la Empresa XYZ con un precio de ejercicio de $100 y una prima de $5 por acción. Dado que un contrato de opciones estándar representa 100 acciones, la prima total pagada es de $500 ($5 x 100). Si el precio de las acciones de la Empresa XYZ sube a $120 antes del vencimiento, el inversor puede ejercer la opción para comprar las acciones a $100 y venderlas inmediatamente al precio de mercado de $120. La ganancia bruta es de $20 por acción ($120 - $100) y, después de restar la prima de $5, la ganancia neta es de $15 por acción, o $1,500 en total ($15 x 100).