看涨期权

赋予持有者在到期日前以行权价格购买标的资产权利的期权。

看涨期权是一种金融合约，赋予买方在约定时间内以预定价格（即执行价格）购买特定标的资产（如股票）的权利，但并非义务。为获得这一权利，买方需向期权卖方（或出具方）支付一笔费用，称为权利金。如果标的资产价格在期权到期前未涨至执行价格以上，该合约将变得毫无价值，买方的损失仅限于已支付的权利金。 投资者通常在预期标的资产价格将大幅上涨时买入看涨期权。这种策略具有杠杆效应，使投资者能够以远低于直接买入股票的成本控制大量股票。相反，如果投资者预期标的资产价格将保持平稳或小幅下跌，则可能卖出（出具）看涨期权，以赚取权利金收入。 看涨期权买方面临的一个关键风险是时间衰减，即即使标的股票价格保持不变，期权的价值也会随着到期日的临近而下降。此外，如果到期时股价未超过执行价格，期权将作为价外期权到期，导致买方损失全部权利金（100%损失）。对于卖出无保护（裸）看涨期权的投资者而言，风险理论上无限，因为股价上涨没有上限。

投资者买入某XYZ公司的看涨期权，行权价为每股100美元，支付权利金每股5美元。由于一份标准期权合约对应100股，因此支付的总权利金为500美元（5美元×100股）。若XYZ公司股价在到期前上涨至120美元，投资者可行权以每股100美元买入该股票，并立即按120美元的市价卖出。每股毛利润为20美元（120美元－100美元），扣除5美元权利金后，每股净利润为15美元，合计净利润为1,500美元（15美元×100股）。