市值加权

一种指数构建方法，其中各成分按其总市值进行加权。

市值加权（或资本加权）指数是一种股票市场指数构建方法，其中各成分股按其总市值进行加权。在这一框架下，每只股票的权重与其总市值直接成正比，这意味着规模更大的公司自然会在指数中占据更大份额。该结构旨在反映可投资范围内所有流通股的实际市场价值。 要计算某成分股的权重，可将其自身市值除以指数中所有公司市值之和。由于市值会随股价每日波动，标的持仓的权重会自动变化。这种自我再平衡的特性使市值加权策略对交易所交易基金和共同基金而言具有很高的成本效率，因为与其他加权方法相比，它们所需的投资组合换手率极低。 投资者关注市值加权，是因为它被视为市场贝塔的默认代表，并构成标普500等主要基准的基础。然而，其一个关键脆弱点是市场集中度。当少数超大型市值公司跑赢市场其他部分时，这些巨头股票可能主导指数表现。这种集中可能掩盖普通成分股潜在的疲弱，并使被动投资者暴露于系统性行业风险之中。

一个指数仅由三家公司组成：公司A的市值为5000亿美元，公司B为3000亿美元，公司C为2000亿美元。该指数的总市值为1万亿美元（5000亿美元 + 3000亿美元 + 2000亿美元）。公司A的权重计算为5000亿美元 / 1万亿美元 = 50%，公司B的权重为30%，公司C的权重为20%。