資本集約度

企業が1単位の産出量または収益を生み出すために必要とされる固定資本および資産の額。

資本集約度は、企業が一定の売上高を生み出すために必要とする資本または固定資産の量を測る指標である。これは、ビジネスモデルがどれほど資産集約的か、あるいはアセットライトかを数値化し、売上を維持または拡大するためだけに、物理的インフラ、機械、工場、技術ハードウェアへ継続的に多額の資金を再投資しなければならないかどうかを示す。 資本集約度を計算するには、アナリストは通常、企業の総資産を年間売上高で割るか、あるいは設備投資（CapEx）を売上高と直接比較する。比率が高いほど、その事業は資本集約的であり、多額の初期投資と継続的な投資が必要であることを示す。逆に、比率が低い場合はアセットライト型のモデルであり、ソフトウェア、コンサルティング、サービス業で一般的である。 投資家は資本集約度を注視する。なぜなら、企業のフリーキャッシュフローと資本収益率に直接影響するからだ。高い資本集約度は参入障壁として機能し、既存企業を新規参入者から保護することがある。しかし、景気後退時や金利上昇局面では、資本集約度の高い企業はリスクが高まる。なぜなら、借入コストが上昇する中でも、費用のかかる物理的オペレーションへの資金供給を続けなければならず、利益率が急速に圧縮されうるからだ。

企業Aの総資産は$500,000,000で、年間収益は$250,000,000を生み出しています。その資本集約度比率は、$500,000,000 / $250,000,000 = 2.0 と計算されます。これは、企業Aが$1.00の収益を生み出すために$2.00の資産を必要とすることを意味します。