Quema de efectivo

La velocidad a la que una empresa consume sus reservas de efectivo para cubrir los gastos operativos y las inversiones en capital antes de generar un flujo de efectivo positivo.

La quema de efectivo (cash burn) representa la velocidad a la que una empresa consume su saldo de efectivo, normalmente medida de forma mensual o trimestral. Es una métrica crítica para empresas en etapas tempranas, de alto crecimiento o intensivas en capital que aún no generan flujo de caja libre positivo. Cuando la quema de efectivo de una empresa es demasiado alta, debe captar capital continuamente mediante la emisión de deuda o acciones para evitar la insolvencia. Para los inversores, monitorear la quema de efectivo es vital para entender el "runway" de una empresa: el tiempo que puede sobrevivir antes de necesitar capital nuevo. Un aumento repentino de la quema de efectivo, especialmente sin una aceleración correspondiente en el crecimiento de los ingresos, a menudo señala ineficiencias operativas o un gasto de capital agresivo y no probado, lo que puede llevar a una severa dilución de acciones o a dificultades financieras. Para calcular la quema de efectivo, los inversores examinan el estado de flujos de efectivo. El flujo de caja libre es la aproximación más común, ya que combina las salidas de efectivo operativas con los gastos de capital. Una alta tasa de quema de efectivo es aceptable si impulsa un rápido escalado y participación de mercado, pero se convierte en un factor de riesgo importante si los mercados de capital se contraen y las opciones de refinanciación desaparecen.

La empresa A tiene $50,000,000 en efectivo en su balance general. A lo largo de un trimestre de 3 meses, su saldo de efectivo disminuye a $35,000,000 debido a gastos operativos y compras de equipo. Su consumo de efectivo trimestral es $50,000,000 - $35,000,000 = $15,000,000, lo que equivale a una tasa mensual de consumo de efectivo de $15,000,000 / 3 = $5,000,000.