キャッシュバーン

企業がプラスのキャッシュフローを生み出す前に、営業費用や設備投資を賄うために現金準備を使い果たしていく割合のこと。

キャッシュバーンは、企業が現金残高を消費する速度を表し、通常は月次または四半期ベースで測定されます。これは、まだプラスのフリーキャッシュフローを生み出していない初期段階、高成長、または資本集約型の企業にとって重要な指標です。企業のキャッシュバーンが高すぎる場合、支払不能を回避するために、負債または株式の発行を通じて継続的に資本を調達しなければなりません。 投資家にとって、キャッシュバーンの監視は、企業の「ランウェイ」—新たな資本を必要とする前に生存できる期間—を理解するために不可欠です。特に売上成長の加速が伴わないままキャッシュバーンが急増する場合、それは業務の非効率性や、実績のない積極的な資本支出を示すことが多く、深刻な株式の希薄化や財務上の苦境につながる可能性があります。 キャッシュバーンを計算するには、投資家はキャッシュフロー計算書に注目します。フリーキャッシュフローは、営業キャッシュの流出と資本的支出を組み合わせたものとして、最も一般的な代理指標です。高いキャッシュバーン率は、急速な規模拡大と市場シェアの獲得を推進しているのであれば許容されますが、資本市場が引き締まり、借り換えの選択肢が消えると、主要なリスク要因になります。

企業Aの貸借対照表には現金が$50,000,000あります。3か月の四半期で、営業費用と設備購入により現金残高は$35,000,000まで減少します。四半期のキャッシュバーンは$50,000,000 - $35,000,000 = $15,000,000となり、これは月次のキャッシュバーンレート$15,000,000 / 3 = $5,000,000に相当します。