현금 소진

기업이 긍정적인 현금흐름을 창출하기 전까지 운영비와 자본적 지출을 충당하기 위해 현금 보유액을 소진하는 속도입니다.

현금 소진율(Cash burn)은 기업이 보유 현금 잔고를 소비하는 속도를 나타내며, 일반적으로 월간 또는 분기 기준으로 측정됩니다. 이는 아직 양의 자유현금흐름을 창출하지 못하는 초기 단계, 고성장 또는 자본집약적 기업에 중요한 지표입니다. 기업의 현금 소진율이 지나치게 높으면 지급불능을 피하기 위해 부채 또는 주식 발행을 통해 계속 자본을 조달해야 합니다. 투자자에게 현금 소진율 모니터링은 신규 자본이 필요하기 전까지 기업이 생존할 수 있는 기간인 "런웨이"를 이해하는 데 필수적입니다. 현금 소진율의 급격한 증가는 특히 매출 성장의 상응하는 가속이 없는 경우 운영 비효율성이나 공격적이고 검증되지 않은 자본 지출을 시사하는 경우가 많으며, 이는 심각한 주식 희석이나 재무적 곤경으로 이어질 수 있습니다. 현금 소진율을 계산하려면 투자자는 현금흐름표를 확인합니다. 자유현금흐름은 영업활동 현금 유출과 자본적 지출을 결합하기 때문에 가장 일반적인 대용 지표입니다. 높은 현금 소진율은 빠른 규모 확장과 시장 점유율 확대를 견인하는 경우 허용될 수 있지만, 자본 시장이 긴축되고 재융자 옵션이 사라지면 주요 위험 요인이 됩니다.

Company A는 대차대조표에 $50,000,000의 현금을 보유하고 있습니다. 3개월 분기 동안 운영 비용과 장비 구매로 인해 현금 잔액이 $35,000,000으로 감소합니다. 분기 현금 소진액은 $50,000,000 - $35,000,000 = $15,000,000이며, 이는 월간 현금 소진율 $15,000,000 / 3 = $5,000,000에 해당합니다.