キャッシュ・コンバージョン・サイクル（CCC）

企業が在庫やその他の資源への投資を、売上によるキャッシュフローに変換するまでにかかる時間（日数）。

キャッシュ・コンバージョン・サイクル（CCC）は、企業が在庫やその他の資源への投資を売上からのキャッシュフローに変換するまでの時間（日数）を測る、重要な運転資本指標です。これは、1ドルが原材料や生産に費やされた瞬間から、顧客から回収される瞬間までの道のりを追跡し、自社のサプライヤーへの支払いをどれだけ遅らせられるかで調整されます。 CCCを計算するには、投資家は3つの異なる業務指標を組み合わせます。棚に在庫が滞留する期間を測る在庫回転日数（DIO）、顧客から現金を回収するまでの期間を測る売上債権回転日数（DSO）、自社の支払いを済ませるまでの期間を測る買入債務回転日数（DPO）です。計算式はDIOとDSOを足し、そこからDPOを差し引きます。 投資家はCCCを分析して、経営陣の業務効率と流動性を評価します。短い、または短縮しているサイクルは、現金を迅速に生み出す非常に効率的な事業を示し、高コストの外部資金調達の必要性を減らします。逆に、長期化しているサイクルは、現金が売れ残った在庫や未回収の顧客請求書にますます拘束されていることを示唆し、流動性を圧迫し、業務上のボトルネックを示す可能性があります。 企業を比較する際は、業界内で見ることが極めて重要です。典型的なサイクルはセクターによって大きく異なるためです。たとえば、一部の支配的な小売業者は、サプライヤーへの支払いが求められる前に顧客へ在庫を販売できるため、マイナスのCCCを達成できます。これは実質的に、サプライヤー信用を無利息の資金調達として利用していることになります。

企業Aの在庫回転日数（DIO）は73日、売掛金回転日数（DSO）は61日、買掛金回転日数（DPO）は45日です。キャッシュ・コンバージョン・サイクルは次のように計算されます：73 + 61 - 45 = 89日。