현금전환주기

기업이 재고 및 기타 자원에 대한 투자를 판매로 인한 현금 흐름으로 전환하는 데 걸리는 시간(일)입니다.

현금전환주기(CCC)는 기업이 재고 및 기타 자원에 대한 투자를 매출로부터의 현금 흐름으로 전환하는 데 걸리는 시간(일수)을 측정하는 핵심 운전자본 지표입니다. 이는 원자재 및 생산에 지출된 순간부터 고객으로부터 대금을 회수하는 순간까지 달러의 여정을 추적하며, 기업이 자체 공급업체에 대한 지급을 얼마나 지연할 수 있는지로 상쇄됩니다. CCC를 계산하기 위해 투자자들은 세 가지 별개의 운영 지표를 결합합니다: 재고자산회전일수(DIO)는 재고가 선반에 머무는 기간을 측정하고, 매출채권회전일수(DSO)는 고객으로부터 현금을 회수하는 데 걸리는 시간을 측정하며, 매입채무회전일수(DPO)는 기업이 청구서를 지급하는 데 걸리는 시간을 측정합니다. 공식은 DIO와 DSO를 더한 후 DPO를 차감합니다. 투자자들은 경영진의 운영 효율성과 유동성을 평가하기 위해 CCC를 분석합니다. 주기가 짧거나 감소하는 것은 현금을 신속하게 창출하여 비용이 많이 드는 외부 자금 조달의 필요성을 줄이는 매우 효율적인 사업을 나타냅니다. 반대로 주기가 길어지는 것은 현금이 판매되지 않은 재고나 미수금 고객 청구서에 점점 더 묶여 있어 유동성을 압박하고 운영상의 병목 현상을 시사할 수 있음을 나타냅니다. 기업을 비교할 때는 일반적인 주기가 업종별로 크게 다르기 때문에 동일 산업 내에서 살펴보는 것이 중요합니다. 예를 들어, 일부 지배적인 소매업체는 공급업체에 지급해야 하기 전에 고객에게 재고를 판매함으로써 사실상 공급업체 신용을 무이자 자금 조달로 활용하여 마이너스 CCC를 달성할 수 있습니다.

A사는 재고자산회전일수(DIO)가 73일, 매출채권회전일수(DSO)가 61일, 매입채무회전일수(DPO)가 45일입니다. 동사의 현금전환주기(Cash Conversion Cycle)는 73 + 61 - 45 = 89일로 계산됩니다.