キャッシュ・コンバージョン・レシオ（現金転換比率）

報告された純利益を実際の営業キャッシュフローにどれだけ効率的に変換しているかを測る指標。

キャッシュ・コンバージョン・レシオ（Cash Conversion Ratio, CCR）は、企業が報告する会計上の利益を実際の現金にどれだけ効率的に転換しているかを測る、流動性と利益の質に関する指標です。純利益は発生主義会計を用いて計算され、減価償却費などの非現金項目が含まれ、現金を受け取る前に収益が計上されます。一方、営業キャッシュフローは企業に出入りする現金の実際の動きを追跡します。 この比率を計算するには、投資家は対象期間（四半期や年度など）の営業キャッシュフローを純利益で割ります。比率が1.0倍であれば、企業は純利益の100%を現金に転換していることを意味します。投資家は、報告された利益が実際の現金創出によって裏付けられていることを確認するため、複数期間にわたってこの比率を追跡します。 投資家がこの比率を重視するのは、帳簿上の高い純利益が現金を伴わない場合、誤解を招く可能性があるからです。比率が継続的に1.0倍を下回る場合、在庫の増加や未回収の顧客請求（売掛金）など、利益が運転資本に拘束されていることを示唆します。この不一致は、積極的な収益認識慣行や流動性問題の可能性を示すことがあります。逆に、1.0倍を上回る比率は一般に高品質な利益の兆候であり、前受収益や減価償却費などの多額の非現金費用によってもたらされることが多いです。

企業Aは純利益1億ドルを報告している。同じ期間に、複数年にわたるソフトウェアサブスクリプションの料金を前受金として受け取ったため、営業キャッシュフローは1億2,000万ドルとなっている。キャッシュ・コンバージョン・レシオは1億2,000万ドル ÷ 1億ドル = 1.20倍で、高い利益の質を示している。