現物市場

金融商品または商品が即時の受渡しと決済のために取引される市場。

現物市場（キャッシュ市場）とは、金融商品、資産、または現物商品が即時の受渡しと支払いのために取引される公開金融市場である。これは、先物やオプションなどのデリバティブ市場とは対照的である。デリバティブ市場では、取引は本日合意されるが、決済と現物受渡しは指定された将来日に行われる。現物市場では、取引はほぼ即時に、または取引所が定める1～2営業日といったごく短い標準化された期間内に決済される。 投資家にとって、現物市場は需給の基礎となる実態を表している。これらの市場で提示される価格は、しばしばスポット価格と呼ばれ、デリバティブ価格に影響を与えるタイムディケイ、金利、レバレッジといった追加変数を伴わずに、原資産の現在価値を反映する。NYSEやNasdaqのような証券取引所は、株式の現物市場の主な例であり、原油、金、農産物などの商品については現物取引拠点が現物取引を担っている。 現物市場を理解することは極めて重要である。なぜなら、それはすべてのデリバティブ契約の基盤となるからだ。たとえば、株式オプションや商品先物契約の価格は、対応する現物市場の動きから直接導き出される。投資家は現物市場の出来高と価格変動を監視し、資産の真の流動性と即時需要を測ることで、デリバティブ価格が原資産の実際の実態から乖離している可能性がある時点を特定するのに役立てている。

ある投資家が、現在1株100ドルで取引されている上場投資信託（ETF）を100株購入したいと考えている。証券取引所で成行注文を出す。注文は即座に約定し、投資家は10,000ドル（100ドル×100株）に加えて、ブローカー手数料を支払う必要がある。株式は標準的な決済サイクル（T+1）内に投資家の証券口座へ受渡され、現物市場における完了した取引となる。