キャッシュランウェイ

企業が現在の現金残高とキャッシュバーンレートに基づいて、現金が尽きるまで事業を継続できると推定される期間。

キャッシュランウェイは、非黒字、初期段階、または収益前の企業、特にバイオテクノロジー、テクノロジー、スタートアップ分野にとって重要な流動性指標です。これは、現在の支出ペースが一定であると仮定した場合に、企業が現金を使い果たすまでに事業を継続できる推定期間を測定します。この指標は、既存の事業モデルの下での企業の財務的存続限界の明確なタイムラインを提供します。 キャッシュランウェイを計算するには、投資家は企業の総現金及び現金同等物をキャッシュバーンレート（通常は月次または四半期ベースで測定）で割ります。キャッシュバーンレートは、その期間における事業および資本的支出からの純現金流出を表します。この計算は新規の収益や資金調達を想定していないため、保守的な最悪のシナリオのタイムラインを表します。 投資家はキャッシュランウェイを監視して、今後の資金調達の緊急性と可能性を評価します。資金調達は、二次株式公開を通じて既存株主の持分を希薄化したり、高コストの負債で企業に負担をかけたりする可能性があります。短いランウェイ（通常12ヶ月未満）は、不利な条件での緊急融資や完全な破綻のリスクを高めます。逆に、長いランウェイは、臨床試験の結果や製品発売などの重要なマイルストーンに到達するための事業上の柔軟性を経営陣に与え、追加資本を調達する前に高い評価を引き出すことができます。

企業Aは臨床段階のバイオテクノロジー企業であり、貸借対照表上に5,000万ドルの現金および現金同等物を有しています。四半期ごとのキャッシュバーンレートは1,000万ドル（月額333万ドル）です。キャッシュランウェイは5,000万ドル ÷ 1,000万ドル = 5四半期、つまり15か月の運営資金余命に相当すると計算されます。