sociedad fantasma con efectivo

Una empresa cotizada que ha enajenado sus operaciones activas y cuyo principal activo es el efectivo, a menudo en busca de un nuevo negocio que adquirir.

Un cash-shell es una corporación que cotiza en bolsa y que ha liquidado, vendido o cerrado sus operaciones comerciales activas, dejando efectivo y equivalentes de efectivo como sus principales activos en el balance general. Estas entidades a menudo mantienen sus cotizaciones en bolsa específicamente para servir como vehículo para una fusión inversa, una transacción SPAC o para adquirir un nuevo negocio operativo. Los inversores evalúan los cash-shells en función de su efectivo neto por acción en relación con el precio actual de la acción. Si la acción cotiza con descuento respecto a su efectivo neto (después de contabilizar cualquier pasivo de liquidación o costos continuos de cotización), puede presentar una oportunidad de arbitraje o de retorno absoluto, particularmente si inversores activistas intervienen para forzar una liquidación o una distribución de efectivo. Aunque potencialmente lucrativa, invertir en cash-shells conlleva riesgos únicos. El efectivo puede agotarse por gastos administrativos y de cotización continuos (conocido como arrastre de efectivo) si una transacción no se completa rápidamente. Además, la dirección puede pagar en exceso por una nueva adquisición, destruyendo el valor en efectivo que atrajo a los inversores en primer lugar.

La Compañía A vende su división operativa por $50 millones, paga todas sus deudas pendientes por $10 millones y tiene 10 millones de acciones en circulación. Se queda con $40 millones en efectivo y sin negocio activo, lo que da como resultado un efectivo neto de $4.00 por acción ($40 millones / 10 millones de acciones). Si la acción cotiza en la bolsa a $3.50, se negocia con un descuento de $0.50 respecto a su valor neto en efectivo.