CFTC建玉明細報告書

商業トレーダーおよび非商業トレーダーが保有する先物・オプション市場のポジションを詳述する週次レポート。

商品先物取引委員会（CFTC）のトレーダー持高報告書（COTレポート）は、米国の先物・オプション市場全体におけるロング、ショート、スプレッドのポジションを集計し、詳細に示す週次公表資料です。毎週金曜日の午後に、直前の火曜日時点で収集されたデータに基づいて公表され、現物商品、株価指数、外国為替、金利商品を対象としています。 市場参加者は、主たる事業活動に基づいて異なるカテゴリーに分類されます。主要なカテゴリーには、現物の生産・消費リスクをヘッジするためにデリバティブを利用する商業トレーダーや、投資リターンを目的として取引するヘッジファンドや資産運用会社などの非商業トレーダーが含まれます。これらの保有高を集計することで、本レポートは市場エクスポージャーがさまざまな買い手・売り手グループ間でどのように分布しているかを示します。 投資家はCOTレポートを追跡し、市場センチメント、ポジショニング動向、流動性のパターンを分析します。商業ヘッジャーは通常、価格を固定するために支配的な価格トレンドに逆らって取引する一方、投機的トレーダーはトレンドに追随する傾向があるため、これらのグループ間のネット・エクスポージャーを分析することは、潜在的な市場の転換点や混雑した取引（クラウデッド・トレード）を特定するのに役立ちます。

投機的資産運用会社が原油先物で120,000枚の買い建て契約と20,000枚の売り建て契約を保有している場合、その投機的ネットポジションは120,000 - 20,000 = +100,000枚（ネットロング）と計算されます。全カテゴリー合計の総建玉が500,000枚であれば、投機的ネットエクスポージャーは総市場建玉の100,000 / 500,000 = 20%を占めます。