CFTC 트레이더 약정 보고서

상업적 트레이더와 비상업적 트레이더가 보유한 선물 및 옵션 시장 포지션을 상세히 설명하는 주간 보고서입니다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 트레이더 약정(COT) 보고서는 미국 선물 및 옵션 시장 전반의 롱, 숏, 스프레드 포지션을 집계해 상세히 보여주는 주간 발간물입니다. 매주 금요일 오후에 발표되며, 데이터는 직전 화요일 기준으로 수집됩니다. 이 보고서는 실물 원자재, 주가지수, 외환, 금리 상품을 다룹니다. 시장 참가자는 주된 사업 활동에 따라 별도 범주로 분류됩니다. 주요 범주에는 실물 생산 또는 소비 위험을 헤지하기 위해 파생상품을 사용하는 상업적 트레이더와 투기적 수익을 추구하는 헤지펀드 및 자산운용사 같은 비상업적 트레이더가 포함됩니다. 이러한 보유 포지션을 집계함으로써 보고서는 시장 익스포저가 다양한 매수자 및 매도자 그룹에 어떻게 분포되어 있는지 보여줍니다. 투자자들은 COT 보고서를 추적하여 시장 심리, 포지셔닝 추세, 유동성 패턴을 분석합니다. 상업적 헤지어는 일반적으로 가격을 고정하기 위해 현행 가격 추세에 역행하여 거래하는 반면, 투기적 트레이더는 추세를 따르는 경향이 있으므로, 이들 그룹 간의 순 익스포저를 분석하면 잠재적인 시장 변곡점이나 과밀 거래(crowded trades)를 식별하는 데 도움이 됩니다.

투기적 자산 운용자가 원유 선물에서 120,000계약의 매수 포지션과 20,000계약의 매도 포지션을 보유하고 있다면, 순투기 포지션은 120,000 - 20,000 = +100,000계약(순매수)으로 계산됩니다. 모든 범주를 합한 총 미결제약정이 500,000계약이라면, 투기적 순노출은 총 시장 미결제약정의 100,000 / 500,000 = 20%를 차지합니다.