Acción colectiva

Una demanda presentada por uno o más accionistas en representación de un grupo más amplio que sufrió pérdidas financieras debido a la presunta conducta indebida de una empresa.

Una demanda colectiva es un procedimiento legal en el que uno o varios demandantes litigan en nombre de un grupo más amplio de personas que han sufrido pérdidas financieras o daños similares. En el contexto de la inversión en mercados públicos, estas suelen ser demandas colectivas de valores interpuestas por accionistas contra una empresa cotizada, sus directivos o sus entidades colocadoras. Las demandas generalmente alegan que la empresa violó las leyes de valores al hacer declaraciones falsas o engañosas, o al no revelar información material, lo que infló artificialmente el precio de las acciones antes de una caída posterior. Estas acciones se inician cuando un demandante principal, a menudo un gran inversor institucional, presenta una demanda y solicita a un tribunal que certifique la demanda como una acción colectiva. Si se certifica, cualquier inversor que haya comprado acciones de la empresa durante el "periodo de clase" especificado queda automáticamente incluido en la clase, a menos que elija activamente excluirse. La mayoría de las demandas colectivas de valores no llegan a juicio; son desestimadas por un juez o resueltas mediante un acuerdo financiero negociado entre las aseguradoras de la empresa y los abogados de los demandantes. Para los inversores minoristas, las demandas colectivas son indicadores importantes de gobierno corporativo y riesgo financiero. Si bien una demanda colectiva puede ocasionalmente dar lugar a un pago de acuerdo modesto para los accionistas afectados, el mercado en general suele considerar estas demandas como una señal negativa. Pueden causar graves daños reputacionales, distraer a la dirección y generar importantes gastos legales. Incluso si una empresa finalmente es exonerada, la existencia de una demanda colectiva activa puede actuar como una carga persistente sobre el precio de las acciones, deprimiendo su valoración en relación con sus pares.

Un inversionista compra 100 acciones de Company A a $50 por acción durante un período de clase. Más tarde se revela que Company A tergiversó los resultados de sus ensayos clínicos, y la acción cae a $20. Una acción colectiva se resuelve por una recuperación bruta de $10 millones. Después de que los honorarios legales y los costos administrativos consumen 30% ($3 millones), los $7 millones restantes se distribuyen entre los accionistas que reclamaron un total de $35 millones en pérdidas. El inversionista recibe un pago a prorrata de 20% de su pérdida de $3,000, lo que resulta en un cheque de liquidación de $600.