集体诉讼

由一名或多名股东代表因公司涉嫌不当行为而遭受经济损失的更大群体提起的诉讼。

集体诉讼是一种法律程序，由一名或多名原告代表更大规模的群体提起诉讼，这些群体成员遭受了类似的财务损失或损害。在公开投资领域，这类诉讼通常是股东针对上市公司、其高管或承销商提起的证券集体诉讼。诉讼通常指控公司通过作出虚假或误导性陈述，或未能披露重大信息，违反了证券法，从而人为抬高了股价，随后股价下跌。 这类诉讼由首席原告（通常为大型机构投资者）提起投诉，并请求法院将诉讼认证为集体诉讼。一旦获得认证，凡在指定“集体诉讼期”内购买该公司股票的任何投资者，均自动被纳入该集体，除非其主动选择退出。大多数证券集体诉讼不会进入审判阶段；它们要么被法官驳回，要么通过公司保险公司与原告律师协商达成的财务和解予以解决。 对散户投资者而言，集体诉讼是公司治理和财务风险的重要指示信号。虽然集体诉讼偶尔可能为受影响的股东带来小额和解赔偿，但更广泛的市场通常将这类诉讼视为负面信号。它们可能造成严重的声誉损害、分散管理层精力，并导致巨额法律费用。即使公司最终被证明清白，未决集体诉讼的存在仍可能对股价构成持续压制，使其估值相对于同行承压。

一名投资者在集体诉讼期内以每股$50买入了A公司的100股股票。后来披露A公司对其临床试验结果作出了虚假陈述，股价跌至$20。一桩集体诉讼以1000万美元的总追偿额达成和解。在法律费用和行政成本占去30%（300万美元）后，剩余的700万美元被分配给申报损失总额为3500万美元的股东。该投资者按其3,000美元损失的20%获得比例赔付，最终收到600美元的和解支票。