闭环网络

一个支付网络，其中运营方同时充当发卡机构和商户收单机构，无需第三方中介即可处理交易。

闭环网络是一种支付生态系统，其中单一公司控制每笔交易的双方。网络运营方同时充当发卡机构（管理消费者关系）和商户收单机构（管理商户关系）。这种统一结构使交易能够在买方和卖方之间直接处理，而无需依赖第三方中介银行。 与 Visa 或 Mastercard 等需要发卡行和收单行来路由支付的开环网络不同，闭环运营方完全在内部处理授权、清算和结算。这种结构通常用于专有信用卡网络、自有品牌商店卡和现代数字钱包。 对投资者而言，闭环模式极具吸引力，因为运营方获取全部商户折扣费，而不是与外部金融机构拆分交换费。此外，拥有端到端交易流程使运营方能够获得关于消费者支出习惯和商户销售的完整数据。这些专有数据可用于高度准确的信贷审批、欺诈防范和精准营销。然而，由于闭环运营方通常直接向消费者提供信贷，它们承担显著的信用风险，并且与轻资产的开环处理商相比，需要在其资产负债表上持有更多资本。

A公司运营着一个闭环支付网络。一位顾客使用A公司的卡在零售店购买了一件100美元的夹克。由于A公司同时担任发卡行和收单机构，它在内部处理该交易，并向商户收取3%的费用。A公司直接收取全部3.00美元费用，而不是与外部银行分成，并记录顾客的确切购买数据和商户的销售数据。