支配株主

会社の議決権株式の過半数を所有するか、またはその会社の意思決定を主導するのに十分な議決権を有する個人または団体。

支配株主とは、企業の発行済み議決権株式の相当部分を保有する個人、創業者、家族、または親会社を指す。50%超の株式を保有すれば自動的に絶対的支配権を得るが、残りの株式が個人投資家やパッシブ投資家の間で高度に分散している場合や、会社が超議決権を伴う二重クラス株式構造を採用している場合には、はるかに少ない割合でも支配株主として行動できることが多い。 個人投資家にとって、支配株主の存在は極めて影響力が大きい。敵対的買収のリスクを低減し、安定した長期的な戦略的ビジョンを提供し、経営陣を短期的な市場圧力から守ることができる。しかし一方で、少数株主が取締役選任、役員報酬、または主要な企業取引に影響を与える力が限られるため、ガバナンス上のリスクももたらす。 支配株主がいる企業を分析する際、投資家は関連当事者取引と潜在的な利益相反を注意深く検討すべきである。支配主体がその影響力を利用して少数株主の犠牲の上に私的利益を引き出す場合、バリュエーションのディスカウントにつながる可能性がある。逆に、支配株主が公開市場での買い付けを通じて持株比率を高める場合、それは企業の長期的な見通しに対する強い自信のシグナルと解釈されることが多い。

会社Aは発行済み株式10,000,000株を2つのクラスに分けています。クラスA株式は1株につき1議決権、クラスB株式は1株につき10議決権を有します。創業者CEOは2,000,000株のクラスB株式すべて（20,000,000議決権）を保有し、一般投資家は8,000,000株のクラスA株式（8,000,000議決権）を保有しています。CEOの議決権比率は20,000,000 / (20,000,000 + 8,000,000) = 71.4%と計算され、総資本の20%しか保有していないにもかかわらず、支配株主となっています。