可转换票据股权化

将流通在外的可转换债务证券转换为普通股的过程，在减少负债的同时稀释现有股东权益。

可转换债券的股权化是指公司已发行的可转换债务证券被转换为普通股股份的过程。如果公司股价达到预定阈值，该交易可自动发生，也可通过公司与债券持有人之间的协商交换协议来发起。通过将债务转换为股权，公司永久性地改变了其资本结构。 对散户投资者而言，这一公司行为具有两大相互对立的影响。从积极方面看，它通过消除债务负债、免除未来现金利息支付义务，改善了公司的资产负债表和流动性状况。这将降低公司的杠杆水平，改善其净现金状况。从消极方面看，新普通股的发行增加了总股本数量，从而稀释了现有股东的持股比例和每股收益（EPS）。 在分析这一事件时，投资者还应关注其对利润表的影响。提前或诱导性债务转换的会计处理通常要求公司确认一笔重大的一次性非现金交易费用。该费用代表剩余债务折价的减记或转换溢价的支付，这可能暂时扭曲GAAP净利润，并使该报告期的估值倍数显得人为偏高。

A公司有1亿美元未偿还的可转换票据。这些票据可按每股20美元的价格转换。当股价上涨时，这些票据完全转股，从而发行500万股新股（$100,000,000 / $20）。如果A公司此前有2000万股流通在外，其总股数将增至2500万股，使现有股东持股稀释20%，同时将其总债务减少1亿美元。