Bono convertible senior

Un valor de deuda emitido por una empresa que tiene prioridad sobre otras deudas y puede convertirse en una cantidad predefinida de capital.

Un pagaré senior convertible es un título de deuda híbrido emitido por corporaciones para recaudar capital. Se clasifica como "senior" porque, en caso de quiebra o liquidación, los tenedores de estos pagarés tienen prioridad de cobro sobre los accionistas ordinarios y los tenedores de deuda subordinada. La característica "convertible" permite a los inversores convertir la deuda en un número especificado de acciones ordinarias de la empresa emisora bajo condiciones predeterminadas. Para los inversores, estos pagarés ofrecen una forma más segura de invertir en empresas de alto crecimiento o volátiles. Proporcionan pagos de intereses regulares (cupones) y protección del principal como un bono tradicional, al tiempo que ofrecen potencial de revalorización a través de la conversión en acciones si el precio de la acción sube significativamente. Para la empresa emisora, los pagarés senior convertibles normalmente conllevan una tasa de interés más baja que los bonos tradicionales porque la opción de conversión actúa como un incentivo para los inversores. Sin embargo, si los pagarés se convierten, diluyen a los accionistas existentes al aumentar el número de acciones en circulación.

Una empresa emite un pagaré senior convertible con un valor nominal de $1,000, una tasa de cupón del 2% y un precio de conversión de $50 por acción. El ratio de conversión se calcula como $1,000 / $50 = 20 acciones. Si el precio de las acciones de la empresa sube a $70, el tenedor del pagaré puede convertir su pagaré de $1,000 en 20 acciones de la empresa, que ahora valen 20 $70 = $1,400, capturando una ganancia del 40% sobre su principal.