선순위 전환사채

기업이 발행하는 채무증권으로, 다른 채무보다 우선순위를 가지며 미리 정해진 금액의 지분으로 전환할 수 있습니다.

전환 선순위 채권은 기업이 자본을 조달하기 위해 발행하는 하이브리드 채무증권입니다. 이는 파산이나 청산이 발생할 경우 이러한 채권 보유자가 보통주주와 후순위 채무 보유자보다 우선변제권을 가지기 때문에 "선순위"로 분류됩니다. "전환" 기능을 통해 투자자는 미리 정해진 조건에 따라 채무를 발행회사의 보통주 일정 주식 수로 전환할 수 있습니다. 투자자에게 이 채권은 고성장 기업이나 변동성이 큰 기업에 투자할 수 있는 보다 안전한 방법을 제공합니다. 전통적인 채권처럼 정기적인 이자 지급(쿠폰)과 원금 보호를 제공하는 한편, 주가가 크게 상승할 경우 주식 전환을 통해 상승 잠재력을 제공합니다. 발행 기업 입장에서 전환 선순위 채권은 일반적으로 전환 옵션이 투자자에게 매력적인 유인으로 작용하기 때문에 전통적인 채권보다 낮은 이자율을 부담합니다. 그러나 채권이 전환되면 발행주식 수가 증가하여 기존 주주들의 지분이 희석됩니다.

회사가 액면가 $1,000, 쿠폰 금리 2%, 주당 전환가격 $50의 전환 선순위 사채를 발행합니다. 전환비율은 $1,000 / $50 = 20주로 계산됩니다. 회사의 주가가 $70로 상승하면, 전환사채 보유자는 자신의 $1,000 사채를 20주로 전환할 수 있으며, 이 주식은 현재 20 $70 = $1,400의 가치가 있어 원금 대비 40% 수익을 얻습니다.