PCE subyacente

Una medida de la inflación que sigue los cambios en los precios del gasto de los consumidores, excluyendo los costos volátiles de alimentos y energía.

El PCE subyacente (Gastos de Consumo Personal) es un indicador macroeconómico clave que mide los precios pagados por los consumidores por bienes y servicios domésticos, excluyendo las categorías volátiles de alimentos y energía. Publicado mensualmente por la Oficina de Análisis Económico (BEA, por sus siglas en inglés), es ampliamente reconocido como el indicador preferido de la Reserva Federal para monitorear las tendencias de inflación a largo plazo y establecer la política monetaria. Mientras que el índice PCE general captura el gasto total de los consumidores, el índice PCE subyacente es preferido por los responsables de política económica porque los precios de alimentos y energía son altamente susceptibles a shocks de oferta temporales, como conflictos geopolíticos o eventos climáticos. Al excluir estos componentes volátiles, se obtiene una imagen más clara y estable de las presiones inflacionarias subyacentes en toda la economía. Los inversores monitorean de cerca el PCE subyacente porque influye directamente en las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal. Cuando el PCE subyacente aumenta más rápido que el objetivo del banco central (históricamente del 2%), indica que la Fed podría subir las tasas de interés o mantenerlas elevadas para enfriar la economía, lo que puede presionar las valoraciones bursátiles. Por el contrario, una tasa de PCE subyacente en descenso sugiere que la inflación se está moderando, lo que podría allanar el camino para tasas de interés más bajas e impulsar los mercados de acciones y bonos.

Si el índice Core PCE es 112.0 al final del año pasado y aumenta a 115.36 para finales de este año, la tasa anual de inflación del Core PCE se calcula como: ((115.36 - 112.0) / 112.0) 100 = 3.0%.