Correlación

Medida estadística de cómo dos activos se mueven en relación entre sí.

La correlación es una métrica estadística que mide el grado en que dos valores o clases de activos se mueven en relación entre sí. En la inversión, se expresa como un coeficiente de correlación, que oscila entre -1.0 y +1.0. Una correlación de +1.0 indica una relación positiva perfecta, lo que significa que los activos se mueven en la misma dirección exacta al mismo tiempo. Una correlación de -1.0 representa una relación negativa perfecta, donde los activos se mueven en direcciones opuestas. Una correlación de 0.0 sugiere que no existe una relación lineal entre los movimientos de precios de los activos. Los inversores utilizan la correlación principalmente para gestionar el riesgo y construir carteras diversificadas. Al combinar activos que tienen una correlación baja o negativa, los inversores pueden reducir la volatilidad general de la cartera. Por ejemplo, cuando los precios de las acciones caen, los bonos o el oro pueden mantener su valor o subir, compensando parte de las pérdidas. Históricamente, los modelos de asignación de activos se han basado en estas relaciones para suavizar los rendimientos a lo largo del tiempo. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de varios escollos. La correlación solo mide relaciones históricas y no es una garantía de rendimiento futuro. Durante períodos de estrés extremo del mercado o crisis sistémicas, las correlaciones históricas a menudo se rompen, y activos previamente no correlacionados pueden moverse repentinamente al unísono. Además, la correlación no implica causalidad; dos activos podrían moverse juntos debido a un tercer factor económico no relacionado.

Un inversor analiza los rendimientos semanales de un fondo de acciones y un fondo de oro durante un año. Utilizando software estadístico, calcula que el coeficiente de correlación entre los dos fondos es de -0,35. Esta correlación negativa indica que cuando el fondo de acciones sube, el fondo de oro tiene una tendencia moderada a bajar, y viceversa, lo que sugiere que añadir el fondo de oro podría ayudar a diversificar la cartera de acciones.