交易对手风险

交易参与方之一可能对其合同义务违约的可能性或风险。

交易对手风险是指金融合约或交易的另一方在最终结算前未能履行其义务的可能性。如果交易对手违约，非违约方将面临财务损失、交易延迟，或以不太有利的市场利率替换合约的成本。这种风险几乎存在于所有金融交易中，包括赊销、衍生品合约和证券借贷。 投资者通过评估公司主要业务伙伴、客户和金融中介机构的信用状况来分析交易对手风险。在公司资产负债表中，这种风险通常通过应收账款账龄表、客户集中度披露，以及持有公司现金或衍生品对冲的金融机构的信用评级来监控。 对于散户投资者而言，高交易对手风险是一个关键警示信号。如果一家公司严重依赖少数财务实力薄弱的客户，或与不稳定的金融机构签订复杂的对冲合约，那么单一违约就可能引发严重的现金流中断。相反，主要与高评级、多元化的交易对手往来的公司，其运营更为稳定，突发资产减记的风险也更低。

A公司 与 B银行 签订了一份货币衍生品合约，以对冲 10,000,000 美元的外币销售风险。该对冲变得非常有利可图，B银行 此时欠 A公司 500,000 美元。然而，B银行 突然申请破产并对其义务违约。A公司 的交易对手风险成为现实，体现为合约 500,000 美元公允价值的直接损失，再加上在动荡市场中建立新对冲的成本。