쿠폰

발행자가 채권 보유자에게 지급하는 정기 이자 지급입니다.

쿠폰은 채권의 액면가에 대한 백분율로 표시되는, 채권에 대해 지급되는 연간 이자율입니다. 투자자가 채권을 구매하면, 발행자는 채권이 만기일에 도달할 때까지—일반적으로 반기 또는 연간으로—이 고정 이자율을 주기적으로 지급할 것을 약속하며, 만기 시에는 원금도 함께 반환됩니다. 이 용어는 투자자가 이자 지급을 받기 위해 잘라서 제시했던 분리 가능한 종이 쿠폰이 물리적 채권 증서에 붙어 있던 역사적 관행에서 유래했습니다. 대부분의 표준 채권의 수명 동안 쿠폰 금리는 고정되어 있지만, 투자자가 실제로 받는 수익률(수익률)은 채권의 시장 가격에 따라 변동합니다. 경제 전반의 금리가 상승하면, 새로 발행되는 채권은 더 높은 쿠폰을 제공하게 되어, 더 낮은 쿠폰을 가진 기존 채권의 가격이 하락하게 됩니다. 반대로, 시장 금리가 하락하면, 더 높은 쿠폰을 가진 기존 채권은 더 가치 있게 되어 시장 가격이 상승합니다. 투자자들이 쿠폰에 관심을 갖는 이유는 쿠폰이 고정 수익 포트폴리오에서 창출되는 예측 가능한 소득 흐름을 결정하기 때문입니다. 쿠폰을 평가할 때, 투자자들은 높은 소득에 대한 욕구와 신용 위험 사이에서 균형을 잡아야 합니다. 높은 쿠폰 채권은 종종 낮은 신용 등급을 가진 회사(하이일드 채권)가 발행하여 투자자들에게 증가된 부도 위험을 보상하기 위해 제공되며, 반면 국채나 높은 등급의 회사채는 일반적으로 더 낮은 쿠폰 금리를 제공합니다.

한 투자자가 액면가 $1,000, 연간 쿠폰금리 5%의 회사채를 매입합니다. 이 채권은 이자를 반기마다 지급합니다. 연간 지급액은 $1,000 0.05 = $50입니다. 반기마다 지급하므로, 투자자는 만기까지 매년 $50 / 2 = $25씩 두 번 지급받습니다.