息票

发行人向债券持有人定期支付的利息。

票息（Coupon）是指债券每年支付的利率，以债券面值的百分比表示。当投资者购买债券时，发行人承诺在债券到期日之前定期——通常是每半年或每年——支付这一固定利率的利息，到期时还会返还本金。该术语源于历史上的实物债券凭证，它们带有可撕下的纸质票息，投资者可以剪下票息并提交以领取利息支付。 尽管在大多数标准债券的存续期内票息率保持不变，但投资者实际获得的回报（收益率）会随着债券的市场价格而波动。如果整体经济中的利率上升，新发行的债券将提供更高的票息，导致票息较低的现有债券价格下跌。反之，如果市场利率下降，票息较高的现有债券会变得更有价值，其市场价格也会上涨。 投资者关注票息，因为它决定了固定收益投资组合所产生的可预测的现金流。在评估票息时，投资者必须在追求高收益与信用风险之间取得平衡。高票息债券通常由信用评级较低的公司发行（高收益债券），以补偿投资者面临的更高违约风险，而政府债券或高评级公司债券通常提供较低的票息率。

投资者购买了一张面值为1,000美元、年票面利率为5%的公司债券。该债券每半年付息一次。年付息额为1,000美元 × 0.05 = 50美元。由于每半年付息一次，投资者每年将收到两笔各50美元 / 2 = 25美元的利息，直至债券到期。