信用スプレッド

同じ満期の社債と国債の利回り差。

信用スプレッドとは、同じ満期を持つが信用品質が異なる2つの債務証券間の利回りの差を指します。最も一般的には、社債が米国債などのリスクフリーの国債に対して上乗せして支払う追加利回りのことを指し、このスプレッドは、企業の借り手が予定された利息や元本の支払いを履行できないリスク（デフォルトリスク）を投資家が負うことに対する補償となります。 信用スプレッドを把握するために、投資家は社債の最終利回りを、同じ満期日を持つ国債の利回りと比較します。信用スプレッドは、市場環境、経済データ、発行企業の個別の財務健全性に基づいて常に変動します。また、信用格付け機関は、借り手の信用力を反映した格付けを付与することでこれらのスプレッドに影響を与えます。 投資家は、信用スプレッドを個別企業の健全性とより広範な経済センチメントの両方を測るバロメーターとして注視しています。スプレッドの縮小（タイトニング）は、投資家が経済と借り手の返済能力に自信を持ち、リスクを取る際に求めるプレミアムが低下していることを示唆します。逆に、スプレッドの拡大は、経済不安の高まりや企業財務の悪化を示しており、投資家はリスクの高い債券を保有する見返りとしてより高い利回りを要求していることを意味します。

企業Aが発行した10年物社債の利回りが6.5%で取引されており、10年物米国債の利回りが4.2%で取引されている場合、信用スプレッドは6.5% - 4.2% = 2.3%（または230ベーシスポイント）として計算されます。