ディレーティング（評価切り下げ）

投資家が株式の利益または売上高に対して支払ってもよいと考える評価倍率（P/EやEV/Salesなど）の下方調整。

デレーティング（De-rating）とは、市場がある企業、セクター、あるいは資産クラス全体について、以前に与えていたよりも低いバリュエーション倍率（評価倍率）が妥当だと判断することを指します。この変化は、企業の基礎的な財務指標（利益や売上高など）が横ばいか、成長を続けている場合でも起こります。その結果、投資家が業績1ドルあたりに支払ってもよいと考える金額が減るため、株価は単に下落します。 このプロセスは通常、金利上昇などのマクロ経済環境の変化、あるいは成長見通しの鈍化、技術的破壊、利益率の恒久的な低下といったミクロ経済要因によって引き起こされます。たとえば金利が上昇すると、将来キャッシュフローの現在価値が低下し、市場全体でバリュエーション倍率の圧縮が起こります。 個人投資家にとって、デレーティングを認識することは重要です。なぜなら、株価がファンダメンタルズのパフォーマンスと投資家心理の両方によって動かされることを浮き彫りにするからです。企業が堅調な利益成長を報告しても、バリュエーション倍率が利益の成長よりも速く縮小していれば、株価は下落し得ます。これは多くの場合、強気相場から弱気相場への移行やセクターローテーションの重要な特徴です。

企業Aの1株当たり利益（EPS）は$2.00で、株価収益率（P/E）は25倍で取引されているため、株価は$50.00（$2.00 × 25）となります。業界の競争激化により、投資家は同社株の評価をP/E倍率15倍に切り下げます。企業AがEPS $2.00を維持しているにもかかわらず、マルチプル圧縮により株価は$30.00（$2.00 × 15）に下落します。