defensivas

Acciones que proporcionan ganancias constantes y dividendos estables, independientemente del estado de la economía en general.

Las defensivas, o acciones defensivas, son participaciones de empresas que proporcionan ganancias consistentes, flujos de efectivo estables y dividendos regulares independientemente del estado de la economía en general. Estos negocios típicamente producen o venden bienes y servicios esenciales que los consumidores no pueden o no querrán eliminar de sus presupuestos, como servicios públicos, bienes de consumo básico del hogar y atención médica. Debido a que la demanda de estos productos permanece relativamente estable tanto durante las expansiones como en las contracciones económicas, estas empresas exhiben una baja correlación con el ciclo económico general. Los inversores observan características defensivas a través de una baja volatilidad del precio de las acciones, valores beta históricamente bajos (a menudo por debajo de 1,0) y pagos de dividendos constantes. Durante los períodos de expansión económica, las defensivas tienden a tener un rendimiento inferior al de los sectores de alto crecimiento, ya que el capital fluye hacia activos más riesgosos. Sin embargo, durante las correcciones del mercado, las recesiones o los períodos de alta inflación, los inversores con frecuencia rotan capital hacia las defensivas para preservar el capital y asegurar ingresos confiables. Si bien las defensivas ofrecen un colchón durante las recesiones del mercado, conllevan riesgos específicos. Su limitado potencial de crecimiento significa que rara vez capturan todo el potencial alcista de un mercado bursátil. Además, debido a que muchas acciones defensivas son valoradas por sus rendimientos de dividendos, pueden comportarse como bonos y experimentar caídas de precios cuando las tasas de interés suben rápidamente, ya que los rendimientos más altos de los bonos gubernamentales libres de riesgo hacen que los dividendos de las acciones sean relativamente menos atractivos.

Durante una corrección del mercado en la que el S&P 500 cae un 15%, una empresa de servicios públicos defensiva con una beta de 0,4 cae solo un 6% mientras mantiene su rendimiento por dividendo anual programado del 4%, superando al índice general en 9 puntos porcentuales en términos de precio.