防御性股票

无论整体经济状况如何，都能提供持续盈利和稳定股息的股票。

防御性股票，或称防御型股票，是指那些无论宏观经济状况如何，都能提供稳定盈利、稳健现金流和定期股息的公司股票。这些企业通常生产或销售消费者无法或不愿从预算中削减的必需品和服务，例如公用事业、家庭日用消费品和医疗保健。由于这些产品的需求在经济扩张和收缩期间都保持相对平稳，这些公司与更广泛的商业周期表现出较低的相关性。 投资者通过低股价波动性、历史上较低的贝塔值（通常低于1.0）以及稳定的股息支付来观察防御性特征。在经济扩张期，随着资本流向风险较高的资产，防御性股票往往表现不及高增长板块。然而，在市场调整、经济衰退或高通胀时期，投资者经常将资本轮换到防御性股票中，以保全资本并获取可靠收益。 尽管防御性股票在市场低迷时提供缓冲，但它们也带有特定风险。其有限的增长潜力意味着它们很少能充分捕捉牛市的全部上行空间。此外，由于许多防御性股票因其股息收益率而受到青睐，它们可能表现得像债券，并在利率快速上升时经历价格下跌，因为无风险政府债券的更高收益率使股票股息相对不那么有吸引力。

在市场回调期间，标普500指数下跌15%，而一家贝塔系数为0.4的防御性公用事业公司仅下跌6%，同时维持其既定的4%年度股息收益率，按价格计算跑赢大盘指数9个百分点。