デフレーション

物価の全般的な下落。多くの場合、需要の弱さに起因する。

デフレーションとは、経済全体における財・サービスの一般的な価格水準が、一定期間にわたって持続的に下落する現象を指します。インフレ率が0%を下回ると発生し、お金の購買力が高まり、過去よりも多くのモノを購入できるようになることを意味します。これは、単にインフレの進行ペースが鈍化するディスインフレーションとは区別されます。デフレは通常、消費者物価指数（CPI）や生産者物価指数（PPI）などの幅広い経済指標が前年比でマイナス成長を示すことで観測されます。 物価の下落は消費者にとって有益に思えるかもしれませんが、持続的なデフレは経済学者や投資家にとって非常に憂慮すべきものです。デフレはしばしば、消費者需要の深刻な落ち込み、過剰な生産能力、またはマネーサプライの収縮によって引き起こされます。物価が下落すると、消費者や企業はさらなる値下がりを期待して購入を先延ばしにする傾向があります。この支出の減少は、企業収益の低下、人員削減、失業率の上昇、そしてより広範な経済減速につながる可能性があります。 投資家にとって、デフレは特有の課題と機会をもたらします。デフレは現金や高格付け国債などの固定利付資産の実質価値を高めます。固定金利の支払いが持つ購買力が上昇するためです。一方で、債務者にとっては、名目所得や資産価値が下落する中で債務の実質負担が増加するため、大きな打撃となります。高負債でありながら価格決定力の低い企業はデフレ局面で特に苦戦する傾向があり、防衛的な資産配分が重要になります。

消費者物価指数（CPI）が追跡する消費財バスケットの価格が第1年に100ドル、第2年に同じバスケットが98ドルだった場合、経済はデフレーションを経験したことになります。デフレ率は（98ドル−100ドル）÷100ドル＝−0.02、すなわち2%の低下として計算されます。