預金ベータ

中央銀行の金利変更のうち、銀行が預金者に転嫁する割合。

預金ベータ（Deposit Beta）は、銀行の預金金利が中央銀行の政策金利（フェデラル・ファンド金利など）の変化に対してどれほど敏感に反応するかを測る指標である。利上げまたは利下げのうち、銀行が顧客に転嫁する部分を表す。例えば、中央銀行が利上げを行い、その後、商業銀行が普通預金口座の金利を引き上げた場合、預金ベータはその関係を定量化する。 金融アナリストや銀行株投資家にとって、預金ベータは純金利マージン（NIM）と全体の収益性を左右する極めて重要な要因である。利上げサイクルの初期段階では、銀行は通常、低い預金ベータを享受できる。なぜなら、変動金利貸出の金利を迅速に引き上げる一方で、預金金利をほぼゼロに据え置けるからである。この金利上昇のパススルーにおける遅れが、短期間に大きな利益を生み出す。 しかし、金利が高止まりするにつれて、預金獲得競争が激化する。顧客は、低利回りの当座預金口座から、マネー・マーケット・ファンドや定期預金（CD）などのより高利回りの代替手段へ資金を移し始める。これはキャッシュ・ソーティングとして知られるプロセスである。これにより、銀行は預金流出を防ぐために預金金利を引き上げざるを得なくなり、預金ベータが上昇して利益率が圧縮される。逆に、利下げ環境では、下方向への高い預金ベータは銀行にとって有利である。なぜなら、調達コストを迅速に引き下げられるからである。

連邦準備制度（FRB）はフェデラルファンド金利を1.50%（150ベーシスポイント）引き上げる。この政策変更を受けて、ある地方銀行は有利子預金に支払う平均金利を0.45%（45ベーシスポイント）引き上げる。同行の預金ベータは、0.45% ÷ 1.50% = 30% と計算される。